Merrill Lynch Funds Manager Survey July 2007

Interesting numbers, charts and trends. Looks like the managers like the the "wall of worry" which is getting bigger on a daily basis....I think the main reason for the optimism is that the markets are still surfing the "monster liquidity wave".... On the flip side the optimism leaves lots of room for disappointments

Thanks to the FAZ.

Sehr interessante Charts und Trends. Sieht so als als wenn momentan nichts die Party stören könnte und hier weiter auf der Liquiditätswelle gesurft wird.... Auf der anderen Seite läßt dieser überschäumende Optimismus natürlich Platz für jede Menge Enttäuschungen.....

According to Merrill Lynch the optimism among Funds managers has reached a 16 month high in July

Der Optimismus unter Fondsmanagern lag im Juli auf einem 16-Monats-Hoch, wie die internationale Monatsumfrage von Merrill Lynch unter 186 Investmentprofis ergab.

The surveyed managers oversee over $ 618 billion and are expecting a robust world economy and rising corporate profits.

Demnach glauben die befragten Fondsmanager, die zusammen ein Vermögen von 618 Milliarden Dollar verwalten, fest an eine Fortsetzung des weltweiten Wirtschaftsaufschwungs und an weiter wachsende Unternehmensgewinne.

Corporate profitsThey favour riskier investments like Emerging Markets. 26% want to increase their tech exposure

Als eine Konsequenz setzen sie zunehmend auf risikoreichere Investments. Entwicklungsländer sind den Angaben zufolge die Hauptprofiteure dieser Entwicklung. Dies geht zu Lasten von Anlagen in Amerika und der Eurozone 35 Prozent erklärten, Aktien aus Entwicklungsländern überzugewichten. Zu den großen Gewinnern gehören Merrill Lynch zufolge auch Technologiewerte, die von 26 Prozent übergewichtet werden

Emerging markets 69 percent overweight equities in their portfolio ( up from 66% in June ).

69 Prozent der Vermögensmanager setzen der Umfrage zufolge die Anlagekategorie Aktien auf „übergewichten“. Das ist der höchste Wert seit Februar 2006. Im Vormonat waren es noch 66 Prozent gewesen. „Übergewichten“ heißt, dass die Befragten mehr Aktien halten, als es Vermögensmodellen entspricht

StocksThat is the highest number since February 2006. 72% percent are underweighting bonds in relation to their benchmark.

72 Prozent der Befragten gaben zugleich an, Anleihen „unterzugewichten“. Im Juni waren es 66 Prozent gewesen

Bonds

The biggest risk seems to be the credit market. 72 percent think that a rise in defaults poised to be the biggest risk for the asset markets overall. Monetary risk like higher rates or currency "adjustments" are only for 44% a bigger problem.

Auch wenn die Fondsmanager die weitere wirtschaftliche Entwicklung positiv beurteilen, sorgen sie sich doch um die aktuellen Kreditkrisen an den Finanzmärkten. In Amerika sind derzeit etliche zweitklassige Hypothekenkredite, die sogenannten Subprimes, notleidend. Solche Kreditausfallrisiken seien das größte Problem für die Stabilität der Finanzmärkte, glauben 72 Prozent der Befragten. Risiken aus der Geldpolitik, wie höhere Leitzinsen oder schwankungsreiche Wechselkurse, sind nur für 44 Prozent ein größeres Problem

US equities CashAlternative investments

Commodities....This one should be no surprise....Real estate!

It wouldn´t surprise me if we will see a own Gold survey chart very soon ..... ;-)

Es würde mich nicht wundern wenn wir dank der ganzen Tretminen demnächst eine eigene Erhebung für Gold sehen werden..... ;-)

Optimism on Global Stocks Climbs to 10-Month High

you would think that with almost every asset class hitting new highs that the demand for protection should lead to a higher a vix etc.....think again........ lots of the optimism is based on the believe in the fed and the " the U.S. Federal Reserve suggested economic growth is accelerating without generating faster inflation" good luck .......

reality check: read this"In less than two weeks the 4th quarter US GDP was revised lower from +3.5% or so to something closer to +2.0 to +2.5%" cleary an uptick in groth........
"http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2007/02/us-gdp-flunks-smell-test.html,
http://bigpicture.typepad.com/comments/2007/02/revisiting_gdp.html

man sollte meinen das wenn fast alle anlageklassen neue rekorde erreichen der bedarf nach absicherung hoch sein müßte. falsch gedacht....... der großteil des optimismus ist darauf zurückzuführen das ide fed es schon irgendwie regeln wird und der o.a. aussage. viel glück.....



Feb. 14 (Bloomberg) -- Investors in February were the most bullish on stocks in 10 months as concern eased that economic growth is slowing, a Merrill Lynch & Co. survey showed.

Europe remained money managers' favorite market, with optimism about the region reaching an 18-month high, according to 206 respondents worldwide who together oversee $680 billion.

``Investor pessimism towards global growth prospects is fading,'' said David Bowers, a consultant to Merrill, the third- biggest U.S. securities firm by market value. He spoke at a press briefing in London today. ``They are starting to think that maybe it isn't the time to pull the plug on equities.''

Morgan Stanley Capital International's World Index has climbed 3.1 percent in the past month to a record....

Stock benchmarks in countries including Switzerland, Israel, Russia, Brazil and China, as well as the Dow Jones Industrial Average in the U.S., have touched all-time highs in 2007.

A net 57 percent of fund managers questioned by Merrill this month said they were ``overweight'' equities. That's up from 47 percent in January and 50 percent in December, which at the time was the highest since April's 58 percent.

``People are starting to reassess where we are in the global economic cycle,'' Bowers said. ``It's an important message for the Fed as people believe there is more to come on growth.''

thanks to http://www.wallstreetfollies.com/

Lowest Since May
Twenty-six percent of respondents this month said they expect economic growth to weaken in the next 12 months, the survey showed. The amount fell from 35 percent in January and was the lowest since May.

Forty-seven percent held an overweight position on shares in the euro region this month.....