Friday, August 18, 2006

neuer verkappter hedge fond

man stelle sich in europa einen einzelhandelskonzern vor der umgerechnet ca. 43 mrd€
umsetzt(zum vergleich metro setzt 55 mrd€ um) und der offiziell erklärt das er mit seiner überschüssigen cashposition anstatt in seine geschäfte zu investieren doch lieber in derivaten und aktien spekulieren ( oh entschuldigung investieren....) möchte. die umsätze der etlichen tausen läden brechen übrigens seit geraumer zeit ein und der gewinn pro aktie kann nur durch aktienrückkäufe, einsparungen jeglicher art (massiv bei der werbung) usw erhöht werden. solche stories werden an wall street belohnt (s. chart). nebenbei bemerkt hat sears verbindlichkeiten von 18b$!

kann nicht sein? unmöglich!?

der ceo von sears (shld) eddie lampert ist von haus aus hedgefondsmanager und zugleich ceo von sears. im vergangenen jahr war er der bestbezahlte hedgefondsmanager der welt mit etlichen 100 mio$ als vergütung. wenn es noch belege braucht das dieser markt komplett aus den fugen geraten ist dann sollte das beleg genug sein.immobilienblasen: investmentbank oder verkappter hedgefonds?



dank an herb greenberg
http://blogs.marketwatch.com/greenberg/2006/08/its_official_se.html

it´s official: sears is a hedge fund

Sears in a nutshell: Second quarter sales down, thanks to competition and lower transaction volumes; earnings up in in part (yet again) by cost-cutting.

But the real news, which the company says has previously been reported but which was new to me: Sears (SHLD) has so much cash that instead of investing in the stores, which could boost sales, its board has given Chairman Eddie Lampert authority to invest the cash in "marketable securities and other financial instruments, including derivatives. These investments may include significant and highly concentrated direct investments and/or related derivative positions with respect to the equity securities of public companies."

Put another way, Sears is no longer a retailer, as we know retailers; it's a hedge fund. (Truth be told: If you've been in a Sears lately, and I've visited several in Southern California that appeared to have way too much square footage, way too much merchandise, way too many bored-looking sales people standing around doing nothing and too few customers -- and this is on Saturdays and Sundays -- you wouldn't reinvest in the stores, either.)

The beat goes on...

gruß
jan-martin

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