Wednesday, September 09, 2009

Competitive Devaluation "Israel Edition"

With exports making up about 45% of the country's economy it is no wonder the Bank of Israel is intervening massively.....More countries will follow the Swiss, Israel & China......Will be interesting to see when Japan will voice "their concern" about the recent Yen strength.....This are not good news for global trade......I expect the € to be the main target of the intervetions.... More significant "headwinds" for European exporters.......

Da Exporte knapp 45% der Wirtschaftsleistung ausmachen ist es wenig verwunderlich das die Bank of Israel diesen für alle Tradingpartner ungünstigen Weg gewählt hat gegen den Shekel zu intervenieren......Denke das auf Sicht sich immer mehr Länder der Schweiz, Israel und China ( die USA kommen ja schon seit geraumer Zeit ohne Interventionen aus... ;-) anschließen werden.... Bin gespannt wann Japan in den Ring steigt und sein "Unbehagen" über die jüngste Yen Stärke zum Ausdruck bringt......Unschwer zu erkennsen das dies auf Dauer für den globalen Handel wenig förderlich ist..... Da der Großteil der Anpassungen zu Lasten des € geht sind das alles in allem keine guten Nachrichten für die europäischen Exporteure......


Israel's Fischer Wins Kudos for Central Bank Role Amid Crisis WSJ
From May 2008 through the end of last month, Mr. Fischer spent $28.4 billion, or about 14% of Israel's gross domestic product, buying foreign currency. While the central bank never said it was acting to weaken the Israeli shekel, the purchases did just that, helping to keep Israeli exports competitively priced.

> If you consider that since the intervetion the Shekel has devalued even against the Greenback you know how "succsessful" they have been.....You can watch the effects on the exchange rate here ( switch to the 1 year chart )

> Man muß eigentlich nur erwähnen das der Shekel seit der Intervention sogar gegenüber dem USD abgewertet hat..... Einen besseren "Erfolgsnachweis" kann es nicht geben......Den Effekt der Anwertung kann hier ( bitte die Jahrescharts Einstellung wählen ) "bewundert" werden

Update:

US Fires Opening Salvo In Trade Wars With China Mish

Trade Tensions With China Quietly Escalating Naked Capitalism

Protektionismus : EZB sieht "Spirale der Vergeltung" FTD

Sie verweist auf eine Studie, nach der nach dem G-20-Gipfel im November 2008 17 der 20 Staaten protektionistische Maßnahmen angekündigt hatten - obwohl sich die Staats- und Regierungschefs dort klar gegen jeden Protektionismus ausgesprochen hatten

The ECB is pointing to a study that after the G-20 Summit in November 2008 17 of the 20 states have been implementing protectionist measures.... This is in stark contrast to what they have promised ( my translation )

A Tale of Two Depressions VOX

The downward spiral in global trade volumes has abated, and the most recent month for which we have data (June) shows a modest uptick. Nonetheless, the collapse of global trade, even now, remains dramatic by the standards of the Great Depression.

Volume of world trade, now vs then

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3 Comments:

Blogger jmf said...

From the newsticker....

15:38 FX COMMENTARY
Market talk that the SNB are actively buying USD and EUR against CHF FX COMMENTARY

7:04 AM  
Anonymous Anonymous said...

If, instead of the one year history, one takes a bit longer view at the price of the Shekel, one can see that there was a spike in 2008. EUR/ILS is still above its 2006 and 2007 averages.

7:01 PM  
Blogger jmf said...

Moin Anon,

yup.

But i have taken the hint to the one year chart to compare it to the time window ( "From May 2008 through the end of last month" )the Bank of Israel has intervened.

8:14 PM  

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