Friday, February 09, 2007

It's A Low, Low, Low, Low-Rate World / bw

everything is fine. cheap money will be here for years to come etc. only some very small warnings that some excess and risks are involved.

and they say that cheap money has saved the housing market from bursting. mmmhhhh, just look at the latest numbers. and by the way, the cheap money and all the praised innovations caused the bubble.

nevertheless the story is worth reading (mine is only a smaller summary). to read the full piece click on the headline.

alles in butter. billiges geld auf jahre hinaus etc. lediglich ein paar kleine warnungen das auch risiken bestehen. besonders das ausgerechnet der immobilienmarkt als beleg dafür herhalten muß das billiges geld ne tolle sache ist erscheint fragwürdig. genau dieses billige geld plus die hier gepriesenen kreditinnovationen haben erst zu diesem excess geführt.

trotzdem lesenwert.. um alles zu lesen bitte auf die überschrift klicken




Money is cheap. And some experts say it could stay that way for years. That's creating opportunity—and brand new risks ...

When the rate on the 10-year Treasury bond plunged from 6.5% in early 2000 to an average of 4% or so in 2003, the explanations were easy: tech bust, recession, weak capital spending, low inflation, steep rate cuts by central banks around the world. The low rates seemed perfectly normal—and sure to reverse on a dime when conditions changed....

Since then, plenty has changed. The Fed has hiked short-term rates by more than four percentage points. The global economy grew by 5.1% in 2006, the second-strongest performance in 25 years. Europe and Japan have recovered. Even tech spending seems to be on the rise, judging from Cisco Systems Inc.'s strong earnings report on Feb. 6. and yet!—10-year Treasury rates have risen only three-quarters of a percentage point.

Real rates, which adjust for inflation, have barely budged.It isn't only a U.S. phenomenon. Ten-year euro bonds are yielding around 4% today, no higher than in 2003, despite much faster growth in the region. Real rates in the euro zone are up only a bit.

Borrowers, of course, are deliriously happy. Even the shakiest companies are seeing their debt costs plunge. The spreads on triple-C rated bonds and lower—the junkiest of junk—are at a record low 4.7 percentage points over ultrasafe Treasuries, compared with the previous record of 5.2 percentage points in 1997,



Most remarkably, the craziness isn't likely to stop anytime soon. The low cost of capital is probably going to last "five to seven years," says Samuel Zell, ..... James W. Paulsen, chief investment strategist at Wells Capital Management (WFC ), sees an even longer horizon: "This could be a prolonged cycle where the cost of capital is low [for] 10 or 20 years." read what pimco has to say further down.../lest was pimco später im post dazu zusagen hat.....)

It is, indeed, a low, low, low-rate world.

Easy money is creating all sorts of economic benefits. Corporations are making capital investments (really? see graph....wirklich?)again—and with their borrowing costs so low, profits are still zooming. Private equity firms are using loads of cheap debt to buy companies at jaw-dropping prices. Even the housing market, which boomed for five years on cheap money, hasn't fallen apart. It's gliding to a soft landing rather than a hard crash, allowing consumers to keep spending. ".... (this guy hasn´t heard the latest news.../hat wohl lange keine nachrichten mehr gelesen....)

"I think that's going to be a growth accelerant around the world."



FUTURE TURBULENCE'

But the easy money also brings a slew of unexpected problems. Historically, risky borrowers have had to pay much higher interest rates on their debt. Now there's little penalty—and that means there's less incentive for companies to stay fiscally sound

"I've never seen issuers have this much power"

"You're laying the groundwork for future turbulence."

...key factor is the development of new trading instruments. Financial innovation isn't new,....But innovation seems to have reached a fever pitch with the recent advances in collateralized debt obligations (CDOs), which keep borrowing costs low by dividing risks into big buckets and then reallocating them among hundreds of investors. With nearly half a trillion dollars' worth issued in 2006 alone, and with the risks widely dispersed, investors are willing to put more skin in the game. "....

thats what pimco has to say
http://immobilienblasen.blogspot.com/2006/11/with-innovation-comes-risk-pimco.html
Does credit innovation carry risks? Yes. As we have seen with housing, new home buyers can be lured into buying homes they cannot afford. Ultimately, rising defaults and restricted credit availability will negatively affect the housing market, foreshadowing what is also in store for the credit market. ......... These products (cds, cdo´s, cpdo´s....) and markets are relatively new and, more importantly, have yet to be tested in a bear market.

Leverage has been pushed to the point that corporate bonds, and particularly CDS securities, may have limited upside potential going forward


But the downside of the long-term trend is short-term financial market excess. It's here, and it's real. "The economy is robust, [but] we've entered into this new phase where the markets are financing riskier transactions


The bottom line is that when there's too much money in the market, [investors] lower [their] standards." What's more, many are depending on instruments that are highly leveraged, numbingly complex, and untested by a market downturn. (should be a good feeling that highly leveraged hedge funds are often the counterparts.../muß ein gutes gefühl sein das extrem gehebelte hedge fonds oft der gegenpart einer wette sind....)



Over the long term, the big issue is the development of better financial systems in China, India, and other emerging markets. Right now money is pouring into real estate rather than infrastructure, education, and other essential investments. As financial systems improve in these countries, they will likely make better use of their own money. When that happens, the cost of capital around the world will go up.

But that's a long way off. In the meantime, rates are likely to remain low. "Whatever shocks are ahead," says del Missier, "the markets are better positioned to deal with them than they've ever been."




i also think they should mention the impact of the petrodollers. make sure you read this piece from pimco. one of the best ever http://immobilienblasen.blogspot.com/2007/02/its-low-low-low-low-rate-world-bw.html. looks like we need high oil prices to keep the game going........

ich finde das der einfluß der öl$ extrem wichtig in der betrachtung ist. bitte den link von pimco oben lesen. das beste was ich bisher gelesen habe.

Labels: , , ,

21 Comments:

Anonymous Anonymous said...

ninest123 12.26
louis vuitton, michael kors outlet, tory burch outlet, louis vuitton, nike air max, polo ralph lauren outlet, louboutin outlet, prada outlet, oakley sunglasses, tiffany and co, louboutin shoes, nike outlet, christian louboutin outlet, cheap oakley sunglasses, ray ban sunglasses, ray ban sunglasses, burberry outlet online, louis vuitton outlet, polo ralph lauren outlet, oakley sunglasses, ugg boots, louboutin, chanel handbags, michael kors outlet, longchamp outlet, ray ban sunglasses, burberry, tiffany jewelry, michael kors outlet, michael kors outlet, louis vuitton, oakley sunglasses, jordan shoes, replica watches, longchamp outlet, uggs on sale, prada handbags, nike air max, ugg boots, longchamp, oakley sunglasses, michael kors, replica watches, michael kors outlet, nike free, gucci outlet, ugg boots, louis vuitton outlet, ugg boots

7:36 PM  
Anonymous Anonymous said...

michael kors, nike trainers, tn pas cher, true religion jeans, sac longchamp, sac guess, true religion outlet, ray ban pas cher, nike free run uk, air jordan pas cher, nike air max, true religion jeans, coach purses, nike air max, converse pas cher, vans pas cher, nike free, louboutin pas cher, timberland, hollister, michael kors, nike roshe run, true religion jeans, nike huarache, hogan, longchamp pas cher, vanessa bruno, air max, nike air max, oakley pas cher, hollister, lacoste pas cher, lululemon, burberry, abercrombie and fitch, ralph lauren uk, nike blazer, mulberry, replica handbags, air force, michael kors, longchamp, michael kors, ray ban uk, nike roshe, north face, ralph lauren pas cher, north face, coach outlet, new balance pas cher

7:40 PM  
Anonymous Anonymous said...

canada goose outlet, moncler, supra shoes, pandora jewelry, canada goose, pandora charms, moncler, swarovski crystal, thomas sabo, canada goose, links of london, sac louis vuitton pas cher, swarovski, converse outlet, juicy couture outlet, ugg pas cher, barbour, doudoune canada goose, barbour jackets, moncler, ugg boots uk, replica watches, ugg,uggs,uggs canada, moncler, pandora charms, moncler, canada goose uk, moncler, juicy couture outlet, canada goose outlet, canada goose, louis vuitton, doke gabbana outlet, moncler, wedding dresses, pandora jewelry, louis vuitton, louis vuitton, bottes ugg, moncler outlet, lancel, coach outlet, hollister, toms shoes, montre pas cher, marc jacobs, ugg,ugg australia,ugg italia, karen millen, louis vuitton, canada goose
ninest123 12.26

7:46 PM  
Blogger Unknown said...

michael kors handbags
jordan 8
coach outlet
ralph lauren outlet
adidas uk
cheap oakley sunglasses
tory burch flats
polo ralph lauren
ralph lauren polo
christian louboutin outlet
louis vuitton
gucci
louis vuitton handbags
polo ralph lauren
christian louboutin flats
coach factory outlet
kate spade handbags
timberland boots
toms outlet
tods outlet
celine handbags
longchamp bags
ralph lauren outlet
hermes birkin bag
lebron james shoes 2015
louis vuitton handbags
toms shoes
celine handbags
louis vuitton outlet
gucci outlet
louis vuitton outlet
cheap jordans
jordan retro
michael kors outlet clearance
louis vuitton outlet
mont blanc pens
kobe 11
oakley sunglasses
oakley vault
20167.27wengdongdong

9:00 PM  
Blogger Unknown said...

https://www.youtube.com/watch?v=OTOM70M_Szw
https://www.youtube.com/watch?v=J8QmgVDXpRs
https://www.youtube.com/watch?v=MSQrY8F0yeo
شركة تسليك مجاري بالدمام
شركة تسليك مجاري
شركة شفط بيارات بالدمام

6:47 PM  
Blogger anon said...


شركة مكافحة حشرات بالدمام


افضل شركة مكافحة حشرات بالدمام


شركة تنظيف بجازان



شركة نظافه عامة بجازان


افضل شركة تنظيف بجازان


شركة نظافه عامة بالقطيف




افضل شركة تنظيف بالقطيف



شركة تنظيف بالقطيف


شركة كشف تسربات المياه بالدمام



افضل شركة كشف تسربات المياه بالدمام


شركة تنظيف بالدمام



شركة نظافة عامه بالدمام


افضل شركة تنظيف بالدمام


شركة نقل اثاث بالدمام


افضل شركة نقل اثاث بالدمام



شركة عزل أسطح بالقطيف


أفضل شركة عزل أسطح بالقطيف

6:15 PM  
Blogger naila akifa said...

Very Nice Blog Updation Keep Updating !!

Cara Mengobati Penyakit Gagal Ginjal
Pengobatan Penyakit Insomnia
Cara Paling Ampuh Mengobati penyakit Hipotiroid
Cara Alami Untuk Mengobati Batuk Kronis
Cara Mengobati Penyakit Usus Buntu
Pengobatan Kelenjar Tiroid
Cara Mengobati Penyakit Ambeien Sampai Tuntas

1:14 AM  
Blogger هبة محمد said...


شركة تمديد غاز مركزي بالدمام
شركة عزل فوم بالدمام
شركة عزل اسطح بالدمام
شركة عزل حرارى بالدمام
شركة عزل ايبوكسي بالدمام
شركة عزل خزانات بالدمام
افضل شركة عزل اسطح
شركة عزل خزانات
شركة رش مبيدات بالرياض
شركة عزل اسطح بالرياض
شركة عزل مائى بالرياض
شركة عزل مائى

9:40 PM  
Blogger هبة محمد said...


مكاتب تسديد القروض
تسديد القروض باقل نسبة
تسديد قروض جده
تسديد القروض واستخراج قرض جديد
تسديد القروض واستخراج قرض جديد الراجحي
طريقة سداد القروض واستخراج قرض جديد
استخراج قرض جديد
سداد القروض البنكية
تسديد القروض البنكية

9:45 PM  
Blogger هبة محمد said...


شركة تنظيف بالبخار ابو ظبى
شركة تنظيف كنب بالبخار ابو ظبى
شركة تنظيف موكيت بالبخار ابو ظبى
شركة تنظيف سجاد بالبخار بابو ظبى
شركة تنظيف بالبخار العين
شركة تنظيف بالعين
شركة تنظيف منازل بالعين
شركات تنظيف المبانى العين
شركة تنظيف شقق العين
شركة تنظيف فلل العين
شركة تنظيف موكيت بالبخار بالعين
شركة تنظيف كنب بالبخار بالعين
شركة مكافحة حشرات بالعين
شركة مكافحة الرمة بالعين
شركة مكافحة النمل الابيض بالعين
شركة مكافحة الفئران بالعين
شركة مكافحة البق فى العين
شركة تنظيف سجاد بالبخار فى العينالدانة

8:30 AM  
Blogger هبة محمد said...

الكمال

شركة رش مبيدات بالقصيم
شركة مكافحة النمل الابيض بالقصيم
شركة تنظيف بالقصيم
شركة تنظيف فلل بالقصيم
شركة تنظيف شقق بالقصيم
شركة تنظيف سجاد بالقصيم
شركة تنظيف بعنيزة
شركة تنظيف بخميس مشيط
شركة تنظيف شقق بخميس مشيط
شركة تنظيف منازل بخميس مشيط
شركة تنظيف فلل بخميس مشيط
شركة مكافحة حشرات بمكة
شركة رش مبيدات بمكة
شركة مكافحة الفئران بمكة

8:36 AM  
Blogger هبة محمد said...


المروةشركة مكافحة الرمة براس الخيمة
شركة مكافحة البق براس الخيممة
شركة جلى وتلميع رخام براس الخيمة
جلى وتلميع رخام براس الخيمة
شركة مكافحة حشرات براس الخيمة
تنظيف كنب براس الخيمة
شركة تنظيف سجاد بالبخار براس الخيمة
تنظيف موكيت بالبخار براس الخيمة
شركة مكافحة الصراصير براس الخيمة
شركة مكافحة الفئران براس الخيمة
تنظيف كنب بالبخار براس الخيمة

8:38 AM  
Blogger هبة محمد said...

المنارة-الامارات

تنظيف السجاد بالبخار فى فى دبى
شركة تنظيف الكنب بالبخار فى دبى
شركة تنظيف ستائر بالبخار بدبى
شركة تنظيف بالبخار بدبى
تنظيف بالبخار فى دبى
شركة تنظيف فلل بدبى
تنظيف فلل فى دبى
شركة تنظيف بدبى
شركات تنظيف بدبى
شركات تنظيف المنازل فى دبى
شركة تنظيف شقق فى دبى

9:41 AM  
Blogger هبة محمد said...

بيت العز

شركة رش البطحة بمكة
شركة مكافحة الفئران بمكة
شركة مكافحة القوارض بمكة
شركة مكافحة البق بمكة
شركة مكافحة الارضة بمكة
شركة رش حشرات بمكة
شركة رش مبيدات بمكة
شركة جلى بلاط رخام بمكة
شركة جلى رخام بمكة
شركة جلى بلاط بمكة
فك وتركيب أثاث إيكيا بمكة
شركة نقل عفش بمكة

9:44 AM  
Blogger هبة محمد said...

فرسان المدينة

شركة نقل عفش من المدينة المنورة إلي أبها
نقل أثاث من المدينة المنورة إلي القطيف
نقل أثاث من المدينة المنورة إلي تبوك
نقل أثاث من المدينة المنورة إلي القصيم
نقل أثاث من المدينة المنورة الي حائل
شركة تخزین أثاث بالمدينة المنورة
شركة نقل عفش بالمدينة المنورة
شركة نقل أثاث بالمدينة المنورة
شركة رش مبيدات بالمدينة المنورة

10:07 AM  
Blogger Kiki Ananta said...

given article is very helpful and very useful for my admin, and pardon me permission to share articles here hopefully helped :

Cara menghilangkan kencing batu
Cara menyembuhkan kejang demam

8:14 PM  
Blogger Unknown said...

thank you very useful information admin, and pardon me permission to share articles here may help :

Cara mengatasi nyeri telapak kaki
Obat tumor rahang

9:28 PM  
Blogger al ghadeer said...

شركة تنظيف خيم بالاحساء
شركة تنظيف واجهات حجر بالاحساء
شركة تنظيف مكيفات بالاحساء
شركة غسيل مكيفات بالاحساء
شركة صيانة مكيفات بالاحساء
شركة صيانة مكيفات بالاحساء

2:41 AM  
Blogger Shaimaa Elsadek said...

شركة كشف تسربات المياه بالدرب
شركة مكافحة حشرات بالدرب
شركة تنظيف خزانات بالدرب
شركة تنظيف منازل بالدرب
______________

5:13 PM  
Blogger angeleena said...

Freelance Cyber Security Engineer

1:24 AM  
Blogger نانا الطيب said...


شركه عزل فوم بالدمام


تركيب حجر فرعني



شركه كشف تسربات المياه بجدة




شركه كشف تسربات المياه بمكة


شركه عزل فوم بالرياض

شركه عزل فوم بالدمام

2:13 PM  

Post a Comment

<< Home