Wednesday, February 21, 2007

Dax 7000 / german stock market

our german dax index topped 7.000 points intraday. please click on the link to watch the interactive chart to compare the run from 1998-2000 with the latest climb 2005-2007.
http://www.spiegel.de/flash/0,5532,14682,00.html (flashplayer required)




nachdem der dax endlich die 7.000 marke genommen hat anlass genug sich diesen anstieg mit dem aus dem jahr 1998-2000 zu vergleichen. bitte auf den link oben klicken.


compare the already (latest) impressive dax performance with the midcap index mdax..........! sometimes you don´t need to point fingers to the us to see some excess. we can offer building companies with a pe of 40! (hochtief) of course the reason is a private equite take over rumor....

list of pe´s mdax / kgv liste mdax http://index.onvista.de/top-flop/kgv.html (you first see the dax pe, select mdax).

the dividend yield isn´t very good / divrendite mdax http://tinyurl.com/3b79dt

im vergleich zur letzten dax performance mutet die vom mdax fast unwirklich an. ich neige ja generell gerna dazu einige exzesse in den usa und um den globus anzuprangern. in letzter zeit brauche ich dafür gar nicht mehr ausser land zu gehen. ein bauunternehmen wie hochtief mit nem kgv von 40 findet man sonst nur in indien. selbstredend basiert der letzte anstieg auf einem möglichen übernahmeangebot durch private equity.


the following charts shows pe and cash flow ratios of the euopean blue chips. i think the german numbers don´t differ much. mhhhh, looks like on a cf basis the stocks have reached almost historic valuations........the pe is somewhat lower in part thanks to accounting changes like the fact that you don´t need to depreciate on a regular basis when you have made a takeover. (some experts estimate that this would lead to 15% increase of the pe ratio)

when the takeover target lost value this results in a one time depreciation /"adjustment" with no effect on the pe.


der nachfolgende chart wird wohl auch für deutsche aktien ähnlich sein. sieht auf cf basis historisch nicht mehr richtig günstig aus. das kgv sieht zum teil auch deshalb so günstig aus weil praktischerweise einige bilanzierungsgrundlagen geändert worden sind. so müssen beispielsweise übernahmen nicht mehr regelmäßig abgeschrieben werden ( würde zu einem deutlich höheren kgv führen / schätzungen gehen von ca. 15% verzerrung aus)

sollte also ein übernahmeziel an wert verlieren (was bei den letzten übernahmepreisen ja nicht unwahrscheinlich ist ) kommt es zu ner sonderabschreibung die selbstverständlich aus allen zahlen herausgerechnet wird.

the first number shows the estimate back in december 206 fpr mid 2007 and the right for the end of 2007. we topped the midyears range already by over 7% in the first 60 days..........and when you take the year end estimate it looks like no upside left. but i´m sure new estimates are in the making...... i guess +10% on both numbers........worked well for abby cohen.

euch brauche ich die grafik ja nicht gesondert zu erklären.

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4 Comments:

Blogger ninest123 Ninest said...

ninest123 12.26
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ninest123 12.26

7:17 PM  

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